燕京啤酒：海通国际-燕京啤酒-000729-2023年报点评：U8增速亮眼，改革红利持续-240417

投资标的：燕京啤酒 推荐理由：公司持续深化改革，净利率对比国内龙头仍有提升空间，预计盈利能力持续改善，未来发展潜力较大，值得投资。

1. 燕京啤酒2023年营收和净利润均呈现增长，U8产品销量增速亮眼，改革红利持续。

2. 公司通过产品结构升级和深化改革，毛利率和盈利能力持续改善，员工数量预计将进一步降低。

3. 预计公司未来三年营收和净利润将保持增长，维持“优于大市”评级，但需关注需求恢复、原材料价格和改革进度等风险。

1. 公司2023年年报数据：营收142.1亿元，同比增长7.7%；归母净利润6.5亿元，同比增长83.0%；扣非归母净利润5.0亿元，同比增长84.2%。

2. 公司拟向全体股东每10股派发现金红利1.00元（含税）。

3. U8产品销量增速快于行业，全年销量同比增长超36%至53万千升左右。

4. 公司整体毛利率同比+0.2pct至37.6%，啤酒毛利率同比+0.5pct至38.9%。

5. 公司员工人数为21405人，相较2012年底员工人数峰值时减少49.7%，人均创收增加117.0%。

6. 预计公司2024-2026年营收分别为151.7/163.6/175.8亿，归母净利润分别为9.1/11.1/12.9亿，对应EPS分别为0.32/0.39/0.46元。

这些信息包括公司的财务数据、产品销量情况、毛利率变化、员工人数变化以及未来几年的营收和净利润预测。