慧博智能投研-市场预期：2024年5月PMI数据点评-240601

1、2024年5月制造业PMI回落至49.5%，显示经济动能减弱，生产扩张力度明显减弱，外需边际放缓。

2、原材料购进价格上升，出厂价格走升，预计PPI同比跌幅可能收窄至-1.8%左右。

3、预计海外货币政策在二三季度转向的概率较高，内需走弱的趋势确定，建议投资者适时加大配置力度。

1. 2024年5月制造业PMI回落至49.5%，时隔两个月重返景气区间下方，各分项多数走弱。

2. 经济动能指标下行至3.1%，反映受有效需求不足等因素影响，生产扩张力度明显减弱。

3. 新出口订单回落至48.3%，重返收缩区间，外需边际放缓。

4. 原材料购进价格上升至56.9%，出厂价格走升至50.4%，预计PPI同比跌幅可能收窄至-1.8%左右。

5. 外需出现一定放缓的迹象，预计海外货币政策在二三季度转向的概率较高，内需走弱的趋势也较为确定。

6. 预计央行货币政策进一步放松的概率在提升，建议投资者适时加大配置力度。