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国防军工行业:中邮证券-国防军工行业:1~5月硝化棉出口同比翻倍,6月价格有望继续上涨-250630

研报作者:鲍学博,王煜童 来自:中邮证券 时间:2025-06-30 09:20:57
  • 股票名称
    国防军工行业
  • 股票代码
  • 研报类型
    (PDF)
  • 发布者
    jin****eng
  • 研报出处
    中邮证券
  • 研报页数
    4 页
  • 推荐评级
    强于大市
  • 研报大小
    706 KB
研究报告内容
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核心要点1

- 2025年1-5月我国硝化棉出口金额同比增长99%,价格上涨主要受全球需求增加和供给收缩影响。

- 预计6月硝化棉出口将面临价涨量缩的局面,国内产能进一步收缩。

- 硝化棉具有长期成长潜力,军用和环保烟花市场前景广阔,北化股份在行业中占据领先地位。

核心要点2

该投资报告主要分析了中国硝化棉出口情况及未来趋势。

2025年1-5月,中国硝化棉出口金额达到3.27亿元,同比增长99%,平均单价为3.37万/吨,同比增长37%。

5月出口金额为0.78亿元,单价创近期新高。

报告指出,全球冲突导致含能硝化棉需求增加,而产能减少是价格上涨的主要原因。

预计6月出口将面临价格上涨和出口量缩减的趋势,部分原因是国内产能进一步收缩。

长远来看,军用和民用硝化棉市场前景广阔,尤其是环保烟花的应用潜力巨大。

北化股份是硝化棉产业链的核心企业,市场占有率领先。

风险因素包括全球贸易摩擦、替代品出现和安全生产问题等。

投资标的及推荐理由

投资标的:北化股份 推荐理由: 1. 硝化棉出口量价齐升,2025年1-5月出口金额同比增长99%,单价同比增长37%,显示出强劲的市场需求。

2. 全球冲突持续推动含能硝化棉需求增加,北化股份作为行业领先者,有望受益于军用硝化棉出口的增长。

3. 国内硝化棉产能收缩,特别是近期爆炸事件导致的供给紧张,可能进一步推高价格,北化股份市占率有望提升。

4. 硝化棉具有长期成长属性,军用和民用市场空间广阔,尤其是环保烟花市场的潜力巨大。

5. 北化股份在硝化棉产业链中占据核心地位,持续保持全球领先的产销规模,未来将进一步优化产品结构和提升盈利水平。

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