江丰电子：开源证券-江丰电子-300666-公司信息更新报告：2024Q1业绩环比提升显著，靶材与零部件双轮驱动-240425

投资标的：江丰电子（股票代码：300666） 推荐理由：公司业绩环比提升显著，靶材与零部件双轮驱动，超高纯靶材销售逆势增长，半导体精密零部件产品持续放量，产能投放和新产品研发持续推进，未来业绩增长可期。

1. 江丰电子2024年第一季度业绩大幅增长，主要得益于超高纯靶材和半导体精密零部件业务的双轮驱动。

2. 公司持续加大研发投入，新产品和产能逐步投放，未来业绩增长可期。

3. 风险提示包括下游需求不及预期、产能释放不及预期和客户导入不及预期。

1. 2024Q1业绩大幅增长，盈利能力环比修复明显 2. 公司超高纯靶材销售逆势增长，市场份额不断提升 3. 公司半导体精密零部件产品持续放量，产品布局日益完善 4. 预计2024-2026年归母净利润为3.54/4.63/6.05亿元 5. 第三代半导体产品取得突破，高端覆铜陶瓷基板、碳化硅外延片产品初步获得市场认可 6. 公司持续加大研发投入，研发费用率达6.60% 7. 公司募投项目“宁波江丰电子年产5.2万个超大规模集成电路用超高纯金属溅射靶材产业化项目”、“浙江海宁年产1.8万个超大规模集成电路用超高纯金属溅射靶材产业化项目”正在积极建设中 8. 公司是靶材全球龙头，也是台积电先进制程靶材核心供应商 9. 风险提示：下游需求不及预期；产能释放不及预期；客户导入不及预期