中信期货-固定收益（汇率）专题报告：详解套息交易，成因、机制、与逆转影响-240802

1. 套息交易通过借入低息货币并投资高息货币资产获取收益，但回报具有不确定性和显著左偏分布。

2. 套息交易的脆弱性主要源于全球流动性收紧和风险厌恶情绪上升，尤其在VIX指数上升时。

3. 人民币的套息交易可通过贸易渠道实现，但套息交易逆转对市场的实际影响有限。