金开新能：光大证券-金开新能-600821-2023年年报点评：预计23年股利支付率为46%，绿电装机高增规划护航公司业绩持续上行-240416

投资标的：金开新能（600821） 推荐理由：公司拥有丰富的新能源项目资源，规划至2025年新能源装机规模突破13GW，具备较强的国际化发展能力，且在手核准项目丰厚，未来增长确定性强，股价对应PE为11倍，维持“买入”评级。

1. 金开新能2023年业绩持续上行，预计股利支付率为46%，并计划通过绿电装机高增规划保障公司业绩增长。

2. 公司已建立常态化的现金分红机制，2023年累计分红预计占年度归母净利润的45.94%，并制定了至2025年新能源装机规模突破13GW的发展战略。

3. 未来绿电具备较大增量，公司在手核准项目丰厚，增长确定性强，维持“买入”评级，但需关注行业政策、税收优惠和上网电价变动风险。

1. 公司2023年度营业收入为33.28亿元，同比增长7.96%；归母净利润为8.02亿元，同比增长9.54%。

2. 公司2023年度累计分红预计为3.69亿元，占年度归母净利润的45.94%。

3. 公司在半年报中派发现金股利2亿元，占上半年归母净利润近40%；同时，公司23年累计回购0.21亿元；23年年度预计分红1.48亿元。

4. 公司认为电价对新能源发展的影响已经处于底部，各地区电价情况和影响。

5. 公司制定了“三步走”战略，规划至25年公司新能源装机规模突破13GW。

6. 公司完成新能源电站核准装机容量6,448兆瓦，并网容量4,480兆瓦；未来绿电具备较大增量。

7. 公司下调2024-2025年的归母净利润预测，新增2026年归母净利润预测，对应EPS分别为0.54/0.64/0.79元。

8. 当前股价对应24年PE为11倍，维持“买入”评级。