基础化工行业：天风证券-基础化工行业研究周报：上半年化学原料和化学制品制造业利润同比增长2.3%，维生素、麦芽酚价格上涨-240804

- 上半年化学原料和化学制品制造业利润同比增长2.3%，维生素和麦芽酚价格大幅上涨。

- 化工板块面临多重低位状态，盈利预期受新增产能投放压力影响。

- 推荐关注高质量发展的“硬资产”和景气修复中的结构性机会，重点公司包括万华化学、扬农化工等。

### 基础化工行业研究周报核心要点总结 1. **行业利润情况**： - 上半年化学原料和化学制品制造业利润同比增长2.3%，达到2041.1亿元。

- 全国规模以上工业企业利润总额为35110.3亿元，同比增长3.5%。

2. **产品价格动态**： - 本周重点产品价格变动：维生素A和E价格大幅上涨，分别上涨82.3%和51.4%。

- 麦芽酚价格上涨，主流企业集体涨价至9.7万元/吨（甲基）和7.7万元/吨（乙基）。

- WTI油价下跌4.7%，为73.52美元/桶。

3. **化工板块表现**： - 基础化工板块上涨0.64%，表现优于沪深300指数（下跌0.73%）。

- 涨幅较大的子行业包括石油贸易（+6.59%）、粘胶（+5.37%）、改性塑料（+3.99%）。

4. **未来展望与投资建议**： - 2024年Q1化工板块面临多重低位状态，特别是PB水平低。

- 推荐关注高质量发展的企业，如万华化学、华鲁恒升、扬农化工。

- 关注景气复苏相关化学品，特别是房地产链和制冷剂市场。

- 重点推荐农化板块（扬农化工）和OLED材料领域（莱特光电等）。

5. **风险提示**： - 原料价格波动、产能扩张、安全生产与环保风险需关注。

根据上述投资报告，以下是提取的投资标的及其推荐理由： ### 投资标的及推荐理由 1. **万华化学** - **推荐理由**：聚焦高质量发展的“硬资产”，在化工板块中具有较强的竞争力，受益于房地产端利好政策。

2. **华鲁恒升** - **推荐理由**：同样作为“硬资产”代表，具备良好的盈利能力，适合长期投资。

3. **扬农化工** - **推荐理由**：在农化板块中表现优异，受益于需求韧性强且有望逐步迎来景气修复。

4. **龙佰集团** - **推荐理由**：建议关注其在化工产业链中的地位，特别是在MDI/TDI等化学品领域。

5. **远兴能源** - **推荐理由**：在化工板块中具有潜在增长机会，建议关注。

6. **硅宝科技** - **推荐理由**：与化工相关，受益于行业景气回升。

7. **江瀚新材** - **推荐理由**：在OLED材料领域有增长潜力，值得关注。

8. **巨化股份** - **推荐理由**：在制冷剂市场中具备良好表现，产品价格维持上行趋势。

9. **江山股份** - **推荐理由**：作为大宗除草剂草甘膦相关标的，具备较好的市场前景。

10. **和邦生物** - **推荐理由**：同样在农化领域具有投资潜力，建议关注。

11. **新安股份** - **推荐理由**：在农化市场中表现良好，具备增长潜力。

12. **广信股份** - **推荐理由**：与农化相关，建议关注其未来发展。

13. **赛轮轮胎** - **推荐理由**：在轮胎板块中具备较强的市场竞争力，值得关注。

14. **森麒麟** - **推荐理由**：在轮胎行业表现良好，具备投资价值。

15. **玲珑轮胎** - **推荐理由**：同样在轮胎市场中具有潜力，建议关注。

16. **通用股份** - **推荐理由**：在轮胎领域中表现优异，值得投资。

17. **莱特光电** - **推荐理由**：在OLED材料领域有望迎来增长，重点推荐。

18. **万润股份** - **推荐理由**：在OLED材料市场中具备良好前景，建议关注。

19. **瑞联新材** - **推荐理由**：在前沿材料领域有潜在投资机会，值得关注。

20. **华恒生物** - **推荐理由**：在合成生物学领域具有广阔发展空间，重点推荐。

21. **凯立新材** - **推荐理由**：与金属与材料组联合覆盖，具备投资价值。

### 风险提示 - 原油等原料价格大幅波动风险 - 产能大幅扩张风险 - 安全生产与环保风险 - 化工品需求不及预期 以上是根据投资报告提取的投资标的及其推荐理由。