- 全球市场普遍下跌,中国股市跟随美股,港股跌幅大于A股,南下资金持续流入。
- 美股因CPI低于预期略有反弹,但面临卖压,特朗普的贸易政策和财政支出削减可能影响市场情绪。
- 欧股反弹,银行股走强,欧央行降息预期下降,市场情绪受到乌克兰停火消息提振。
核心观点2全球市场在3月12日呈现出较为复杂的走势。
中国股市跟随美股下跌,中概股跌幅超过港股,港股跌幅大于A股。
港股的资讯科技、医疗保健和必选消费板块表现较差,而原材料、公用事业和能源行业则有所上涨。
南下资金持续净买入超250亿港元。
A股小幅下跌,航空、猪肉、AI医疗和锂矿等板块领跌,国资云、算力和游戏等板块表现较好。
国债期货普遍上涨,10年期国债收益率回落。
人民币贬值的未来走势将受到特朗普贸易战模式及美欧财政政策分化的影响。
如果贸易战模式为一对多,人民币可能偏强;若为一对一,则可能偏弱。
特朗普若推进财政支出削减而欧洲扩张,则美元可能偏弱,人民币偏强。
在欧洲市场,股市反弹,德国股市表现突出,银行股因收益率曲线陡峭化和欧央行放松监管表态而上涨。
欧债收益率小幅回落,欧元下跌,降息可能性下降,拉加德撤回进一步降息的暗示。
美股涨跌互现,纳指技术性反弹,道指延续下跌,信息技术和通讯服务板块领涨,必选消费和医疗保健板块则领跌。
美国2月CPI同比增速低于预期,核心CPI降至四年新低,市场对滞涨担忧略有缓解,避险情绪下降。
美股在超卖状态下可能出现技术性反弹,但仍面临卖压。
美国对钢铝的25%关税正式生效,欧盟和加拿大也将对美国商品征收报复性关税。
美债收益率因通胀数据低于预期而回落,但因贸易战升级而上涨,美元小幅反弹。
油价上涨,因EIA数据显示美油库存增幅低于预期,显示石油需求增强。
金价上涨,受刚果暂停出口影响,推动钴价大涨,铜价也有所上涨。
投资建议本报告的投资建议及理由为: - 考虑到全球市场波动,建议关注港股和A股的行业轮动,尤其是科技、医疗保健等受压行业。
- 关注南下资金持续流入,可能为港股提供支撑。
- 对于人民币走势,需密切关注特朗普贸易政策及美欧财政政策的变化。
- 美股可能出现技术性反弹,但仍需警惕卖压风险。
- 建议关注美国钢铝关税对市场的影响,特别是相关行业的表现。
- 由于油价上涨和需求增强,建议关注能源板块的投资机会。
- 钴和铜价因供应问题上涨,建议关注相关矿业投资。