房地产行业：亿翰智库-7月房地产行业月报（第73期）：政治局会议明确“去库存”路径，“收储”政策或将持续落地-240807

1. 政策面：政治局会议强调“去库存”路径，未来政策将继续宽松，但落实效果需时间观察。

2. 住宅市场：7月全国商品住宅成交量环比和同比均下降，市场整体回落明显。

3. 土地市场：高溢价地块频现，但整体市场冷热分化严重，地块质量仍是关键。

4. 企业表现：投融资和销售均有下降，整体呈下滑态势，越秀地产首次发行绿色债券引关注。

### 7月房地产行业月报（第73期）核心要点总结 1. **政策动向**： - 政治局会议强调“去库存”策略，支持收购存量商品房用于保障性住房。

- 二十届三中全会未强烈表态“救市”，表明国家对房地产行业的稳健发展态度。

2. **住宅市场**： - 7月全国商品住宅销售面积为1112.6万平米，环比下降21.0%，同比下降13.6%。

- 部分二线城市如杭州、苏州、厦门成交量显著下滑，购房积极性减弱。

- 政策效果释放预计较慢，市场低位徘徊。

3. **土地市场**： - 7月住宅用地供应增加，成交面积同比下降但环比上升。

- 上海、杭州等地取消土拍溢价率上限，出现高溢价地块，但市场热度分化明显。

4. **企业表现**： - 企业投融销持续乏力，整体下滑。

- 投资、销售均有所下降，信用债发行规模减小，民企融资困难。

- 越秀地产首次发行有担保绿色债券16.9亿人民币。

整体来看，房地产市场面临政策效用减退和季节性淡季影响，未来走势存在不确定性。

以下是从上述房地产行业月报中提取的投资标的及推荐理由： ### 投资标的 1. **国央企（国有企业和中央企业）** 2. **越秀地产** 3. **优质地块（特别是低密度地块和核心区位地块）** ### 推荐理由 #### 1. 国央企 - **主导地位**：在投资方面，国央企依旧为主导，显示出其在土地获取和市场控制上的优势。

- **稳定性**：国央企通常具有更稳健的财务状况和政策支持，在当前市场环境下，相对更具安全性。

#### 2. 越秀地产 - **绿色债券发行**：越秀地产首次发行有担保绿色债券，规模达16.9亿人民币，显示其在绿色金融领域的探索和实力。

- **市场认可度**：作为内资房企，越秀地产在当前融资环境下能够发行绿色债券，表明其在市场上有较高的认可度和信用水平。

#### 3. 优质地块（低密度地块和核心区位地块） - **溢价率高**：上海、杭州等地取消土拍溢价率上限后，高溢价地块频出，尤其是核心区位的低密度地块表现尤为突出。

如上海杨浦平凉社区地块溢价率达21.18%，杭州临平区丰收湖低密度地块溢价率高达59%。

- **投资价值**：这些地块的高溢价反映了市场对优质地块的高度认可，未来升值潜力较大。

### 总结 在当前政策环境和市场条件下，国央企和优质地块仍然是较为稳健的投资选择。

同时，关注像越秀地产这样积极探索绿色金融的企业，也能带来新的投资机会。