房地产行业：光大证券-房地产行业重点跟踪房企月度经营情况综述（2024年7月）：1~7月重点跟踪房企销售额同比减少33%，整体拿地销售比14%-240829

- 2024年1-7月，重点跟踪房企销售额同比下降33.4%，全口径拿地金额同比减少60.0%，显示市场需求疲软。

- 政府将继续优化房地产政策，强调金融支持和地方政府自主调控，预计将加深市场的城市和区域分化。

- 建议关注具备综合开发能力的稳健龙头房企及在商业地产具备核心竞争力的公司，风险包括政策推进不及预期和市场需求低迷。

### 房地产行业重点跟踪房企月度经营情况综述（2024年7月） #### 销售情况 - **销售额**：2024年1-7月，13家重点房企全口径销售金额为11424亿元，同比减少33.4%。

- **前三企业**： - 保利发展：1987亿元，同比-25.8% - 中国海外发展：1616亿元，同比-15.9% - 万科A：1466亿元，同比-35.1% - **销售面积**：总和为5977万㎡，同比减少31.6%。

- **均价**：全口径销售价格均值为19113元/㎡，同比减少2.6%。

#### 拿地情况 - **拿地金额**：10家房企全口径拿地金额为1276.4亿元，同比减少60.0%。

- **前三企业**： - 越秀地产：279.0亿元，同比-4.6% - 保利发展：273.5亿元，同比-66.8% - 滨江集团：224.0亿元，同比-13.8% - **拿地面积**：总和为762.7万㎡，同比减少63.7%。

- **楼面价格**：均值为16735元/㎡，同比增加10.2%。

- **拿地销售比**：14.2%，同比减少9.4个百分点。

#### 投资建议 - **市场变化**：房地产市场供求关系发生重大变化，政策优化在继续。

- **关注主线**： 1. **稳健龙头房企**：如招商蛇口、保利发展等，具备片区综合开发能力。

2. **消费类商业公募REIT**：如华润置地、龙湖集团等，具备核心竞争力。

#### 风险分析 - 政策推进不及预期、市场需求不足、项目竣工延迟及多元化经营不佳等风险。

### 投资标的及推荐理由 #### 1. 稳健龙头房企 - **招商蛇口** - **保利发展** - **中国金茂** - **中国海外发展** - **越秀地产** - **华发股份** - **滨江集团** **推荐理由**： - 具备片区综合开发能力，有机会参与超大特大城市的城市更新。

- 市占率有望提升，能够在市场分化中占据优势地位。

#### 2. 商业地产赛道的房企 - **华润置地** - **龙湖集团** - **新城控股** **推荐理由**： - 积极推进消费类商业公募REIT。

- 在商业地产赛道中具备核心竞争力，存量资产资源丰富，能够把握市场机会。

### 风险分析 - 房地产行业宽松政策推进不及预期的风险。

- 房地产市场需求不及预期的风险。

- 房地产企业项目竣工不及预期的风险。

- 房地产企业多元化业务经营不佳的风险。