正丹股份：海通国际-正丹股份-300641-TMA龙头企业，低库存和高出口需求支撑TMA价格上涨-240412

投资标的：正丹股份 推荐理由：正丹股份是全球TMA龙头企业，具有领先的市场地位和稳定的增长态势。

公司产品主要用于增塑剂、粉末涂料、绝缘材料和固化剂等领域，市场需求持续增长。

低库存和高出口需求支撑TMA价格上涨，公司未来增长潜力巨大。

1. 正丹股份是全球TMA龙头企业，低库存和高出口需求支撑TMA价格上涨。

2. 公司主营业务涉及精细化工和环保新材料行业，具有领先市场地位和多样化产品布局。

3. 全球TMA市场持续增长，呈现寡头垄断格局，存在市场竞争加剧和原材料价格波动等风险。

1. 公司主营业务涉及精细化工行业和环保新材料行业，主要产品包括TMA、TOTM、DOTP、VT和均四甲苯。

2. 公司在TMA市场占据领先地位，是少数可采用连续法生产TMA的企业。

3. 公司在国内精细化工和环保新材料领域具有知名度和市场地位。

4. 公司实现营收19.24亿元，同比增长9.38%；归母净利润0.56亿元，同比减少46.56%。

5. TMA主要用途是生产环保型增塑剂TOTM，以及生产粉末涂料、高级绝缘材料、高温固化剂和高级润滑油。

6. 全球TMA市场规模达到33.77亿元，预测至2028年将达到44.7亿元，年复合增长率预估为5%。

7. 全球TMA市场呈现寡头垄断格局，市场竞争加剧、原材料价格波动和市场价格波动为风险提示。

8. 低库存和高出口需求支撑TMA价格上涨，TMA市场稳步攀升。