佰维存储：东吴证券-佰维存储-688525-2023年报及2024年一季度业绩点评：业绩逐季大幅改善，“5+2+X”战略稳健发展-240506

投资标的：佰维存储 推荐理由：公司业绩逐季大幅改善，持续加大研发投入助力长期成长，积极拓展国内外一线客户，加强产业资源协同，稳健发展“5+2+X”战略布局。

预计未来净利润有望持续增长，具有投资潜力。

1. 2023年报及2024年一季度业绩逐季大幅改善，归母净利润扭亏为盈，毛利率显著提升。

2. 公司通过加大研发投入助力长期成长，积极拓展国内外一线客户，加强产业资源协同。

3. 公司在存储解决方案研发、主控芯片设计、存储器封测/晶圆级先进封测和存储测试机等方面进行全产业链先锋布局，持续稳健发展。

1. 2023年度报告以及2024一季报业绩逐季大幅改善 2. 公司2023年实现营收35.9亿元，同增20.3% 3. 2023Q4已出现营收拐点，营收达14.7亿元，同增83.5% 4. 24Q1持续改善，实现营收17.3亿元，同增305.8% 5. 公司在解决方案研发、芯片设计、先进封测和测试设备等领域持续加大研发投入 6. 公司与全球主要的存储晶圆厂商和晶圆代工厂进一步深化合作 7. 公司持续加强客户拓展及产业协同 8. 公司在存储解决方案研发、主控芯片设计、存储器封测/晶圆级先进封测和存储测试机等方面进行全产业链先锋布局 9. 预计公司2024-2026年归母净利润分别为7.2/8.6/10.2亿元 10. 公司当前市值对应24/25/26年PE为31/26/22倍