华海清科：平安证券-华海清科-688120-业绩稳健增长，积极布局新技术新产品开发拓展-240819

投资标的：华海清科（688120） 推荐理由：公司业绩稳健增长，2024上半年营收14.97亿元，同比增长21.23%。

积极布局新技术新产品，CMP装备、减薄装备等领域取得积极成果，具备较大成长潜力，持续拓展多条产品线，维持“推荐”评级。

- 华海清科2024年上半年营收14.97亿元，同比增长21.23%，归母净利润4.33亿元，同比增长15.65%，业绩稳健增长。

- 公司积极布局新技术新产品，尤其在CMP和减薄设备等领域取得积极成果，增强市场竞争力。

- 预计未来三年归母净利润将分别为9.14亿元、12.41亿元和15.54亿元，维持“推荐”评级，但需关注市场竞争及政策风险。

以下是提取的关键信息： 1. **业绩概况**： - 2024年上半年，公司实现营收14.97亿元，同比增长21.23%。

- 归属上市公司股东净利润4.33亿元，同比增长15.65%。

- Q2单季度营收8.16亿元，同比增长32.03%，环比增长20%。

- Q2单季度归母净利润2.31亿元，同比增长27.89%，环比增长14.03%。

2. **毛利率与净利率**： - 2024H1整体毛利率46.29%（同比下降0.03个百分点），净利率28.91%（同比下降1.40个百分点）。

- Q2毛利率44.93%（同比下降1.06个百分点，环比下降2.99个百分点），净利率28.24%（同比下降0.91个百分点，环比下降1.48个百分点）。

3. **费用情况**： - 期间费用率21.64%（同比上升1.16个百分点）。

- 各项费用率：销售费用率6.02%（+0.66pct），管理费用率5.47%（+0.38pct），财务费用率-1.26%（-0.05pct），研发费用率11.42%（+0.18pct）。

4. **新产品与技术开发**： - CMP装备、减薄装备、划切装备等领域取得积极成果。

- 新推出的CMP机台UniversalH300已实现小批量出货。

- 减薄装备和清洗装备获得客户高度认可并实现批量订单。

5. **市场前景**： - 公司积极布局新技术新产品，预计将在国产化浪潮中受益，具备较大成长潜力。

- 预计2024-2026年归母净利润分别为9.14亿元、12.41亿元、15.54亿元。

6. **投资建议**： - 维持对公司的“推荐”评级，持续看好公司后续发展和市场地位。

7. **风险提示**： - 下游资本支出可能不及预期，市场竞争加剧，国产化进度不及预期，美国制裁风险。

这些信息为专业投资者提供了关于公司的财务表现、市场策略、未来发展潜力及风险因素的全面概述。