长白山：财通证券-长白山-603099-关注公司四季度冰雪游主题催化-241029

投资标的：长白山（603099） 推荐理由：公司前三季度收入增长19.55%，客流持续高增，国庆假期游客接待量同比增长18.1%。

沈白高铁项目进展顺利，预计将大幅缩短交通时间，推动未来客流增长。

维持“增持”评级。

- 长白山2024年三季度收入同比增长19.55%，但归母净利润同比下滑2.52%。

- 2024年国庆假期游客接待量同比增长18.1%，客流持续高增。

- 沈白高铁项目进展顺利，有望显著缩短到达长白山的时间，推动未来客流增长。

- 预计2024-2026年公司营收和净利润持续增长，维持“增持”评级，风险包括高铁建设不及预期和极端天气影响。

作为专业投资者，从上述信息中可以提取以下关键信息： 1. **公司业绩概况**： - 2024年三季度，长白山实现收入5.95亿元，同比增长19.55%。

- 归母净利润为1.48亿元，同比下滑2.52%。

2. **客流情况**： - 2024年9月，主景区接待游客38.2万人次，同比增长1.9%。

- 2024年1月至9月，主景区接待游客277.5万人次，同比增长23.5%。

- 2024年国庆假期（10月1日-10月7日），主景区接待游客18.18万人次，同比增长18.1%。

- 截至2024年10月7日，主景区共接待游客295.6万人次，同比增长23.2%。

3. **交通改善**： - 2024年5月，长白山网约车正式启动，提升游客及居民出行便利性。

- 沈白高铁项目进展顺利，建平隧道贯通，预计将大幅缩短北京和沈阳至长白山的列车运行时间，推动客流增长。

4. **投资预测**： - 预计2024-2026年营收分别为7.76亿元、9.45亿元、11.30亿元。

- 归母净利润预计为1.69亿元、2.11亿元、2.46亿元。

- 对应市盈率（PE）为51.2倍、41.0倍、35.2倍。

5. **投资评级**： - 维持“增持”评级。

6. **风险提示**： - 高铁项目建设可能不及预期。

- 极端天气可能影响客流。

- 行业竞争可能加剧。

这些信息可以帮助投资者评估长白山的投资价值及潜在风险。