交通运输产业行业：国金证券-交通运输产业行业周报：快递“反内卷”持续进行，PDCI指数环比回升-250802

- 本周交通运输行业整体下跌，快递板块表现相对较好，反内卷政策持续推进，预计快递单票价格将回升。

- 物流行业面临压力，但智慧物流发展前景良好，推荐海晨股份。

- 航空运输受益于免签政策推动国际航线增长，推荐中国国航和南方航空。

- 航运市场临近旺季，PDCI指数回升，干散货运输同比增长，需关注油价和汇率波动风险。

本周交通运输产业行业周报显示，快递行业“反内卷”持续进行，PDCI指数环比回升。

交运指数下跌3.3%，快递板块跌幅最小（-1.5%），公交板块跌幅最大（-6.3%）。

快递业务量同比增长14.22%，预计单票价格将环比回升，推荐顺丰控股。

物流方面，危化品物流承压，海晨股份因智慧物流发展受到关注。

航空机场方面，国际航线运量有望增长，推荐中国国航和南方航空。

航运方面，PDCI指数企稳回升，BDI指数同比增长，出口集装箱运价指数下降。

公路铁路港口货物吞吐量环比下降，但高速公路货车通行量同比增长。

整体来看，板块配置具有性价比，但需关注需求恢复、油价上涨、汇率波动及价格战等风险。

投资标的及推荐理由如下： 1. 顺丰控股 推荐理由：考虑到估值性价比、经营韧性和股东回报提升，顺丰控股在快递行业中表现较为突出，且预期单票价格将环比回升。

2. 海晨股份 推荐理由：公司发力智慧物流，成立机器人行业应用研究院，并达成多项战略和技术合作，主业受益于消费电子服务器需求改善。

3. 中国国航、南方航空 推荐理由：受飞机制造商及上游零部件供应商产能制约，供给增速将放缓，同时供需优化推动票价提升，航司利润弹性将释放，适合投资。

以上是本周交通运输产业行业的投资标的及其推荐理由。