国投证券-高频数据跟踪（2025年2月第2周）：建材价格走弱-250219

建材价格整体走弱，尤其是水泥和钢材，终端需求恢复缓慢。

电厂日耗回升，反映出用电需求增加，但高炉开工率持平，钢铁生产积极性不足。

车市零售逐步回暖，部分地区政策刺激下销量有所回升，但整体市场仍面临压力。

猪价继续寻底，农产品价格指数下滑，油价温和回落，国际市场供需变化影响商品价格。

本周投资报告的核心要点如下： 1. **宏观经济环境**： - 建材价格走弱，反映出需求不足。

- 电厂日耗持续回升，表明用电需求增加，尤其是南方地区因复工和低温影响。

2. **生产动态**： - 高炉开工率持平，钢厂复产积极性不高，终端需求恢复缓慢。

- 轮胎开工率大幅回升，显示汽车需求改善。

- 江浙地区织机开工率缓慢上升，反映纺织行业复苏迹象。

3. **需求状况**： - 商品房销售持续走弱，尤其是与去年同期相比大幅下降。

- 汽车市场零售回暖，部分地区的以旧换新政策推动销量恢复。

- 钢材价格震荡偏弱，库存低于历史水平，商家面临出货压力。

4. **价格趋势**： - 水泥和玻璃价格继续走弱，市场需求恢复缓慢。

- 集运运价指数持续下跌，显示国际运输需求疲软。

5. **通货膨胀与商品价格**： - 猪价继续寻底，消费淡季导致价格下滑，但未来可能因冻品补库而支撑。

- 农产品价格指数回落，猪肉价格下跌幅度最大。

- 原油价格温和回落，供应压力增大。

6. **风险提示**： - 统计口径可能存在误差，需谨慎解读数据。

总体来看，当前经济复苏进程缓慢，需求恢复尚需时日，市场面临一定的压力。