银轮股份：东方证券-银轮股份-002126-海外北美业务实现盈利及第三增长曲线业务增长促进盈利超预期-240410

投资标的：银轮股份 推荐理由：公司海外北美业务实现盈利，第三增长曲线业务增长促进盈利超预期，新能源车业务有望维持良好发展，持续获取国际客户定点项目，具有较大增长潜力。

1. 银轮股份2023年度业绩好于预期，营业收入和利润均实现快速增长，预计2024年第一季度利润将继续增长。

2. 公司新能源汽车热管理产品系列覆盖全面，海外北美业务实现盈利，第三增长曲线业务有望成为未来重要增长点。

3. 公司持续加大研发投入，预计海外工厂盈利能力将继续改善，投资建议为买入评级。

1. 公司2023年度业绩快报及2024年1季度业绩预告 2. 公司2023年营业收入、归母净利润和扣非归母净利润的同比增长情况 3. 公司2024年1季度预计归母净利润和扣非归母净利润的增长预期 4. 公司通过降本、提升产线效率等措施实现经营效率改善 5. 公司新能源汽车热管理产品系列的客户资源和配套情况 6. 公司数字与能源热管理业务的发展情况 7. 公司海外工厂盈利能力的预期改善 8. 公司盈利预测和投资建议 9. 风险提示涉及新能源车热管理系统配套量、工业及民用业务配套量、海外工厂盈利等方面的风险。