赛轮轮胎：国金证券-赛轮轮胎-601058-业绩符合预期，全球化战略稳步推进-241010

投资标的：赛轮轮胎（601058） 推荐理由：公司前三季度业绩预增，产品销量创新高，全球化战略稳步推进，抗风险能力强，海外产能布局完善，预计未来市占率提升，维持“买入”评级。

2024-2026年归母净利润逐年增长，估值具吸引力。

- 赛轮轮胎2024年前三季度业绩预增，归母净利润同比增长58.52%-61.98%，产品销量创新高，毛利率保持较高水平。

- 公司全球化战略稳步推进，海外生产基地建设顺利，出口业务抗风险能力增强。

- 预计未来三年归母净利润将持续增长，维持“买入”评级，但需关注原料价格波动及国际贸易风险。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **业绩预增**：2024年前三季度公司实现归母净利润32.1-32.8亿元，同比增加58.52%-61.98%；扣非归母净利润31.1-31.8亿元，同比增加48.17%-51.50%。

2. **销量增长**：全钢、半钢和非公路轮胎产品的产销量均创历史同期最好水平，总销量同比增长超过30%。

3. **毛利率**：公司毛利率保持在较高水平。

4. **抗风险能力**：公司出口产品FOB方式占比超过一半，抗风险能力较强；海运费回落对出口业务的压制逐渐缓解。

5. **全球化战略**：公司已在越南和柬埔寨建成海外生产基地，柬埔寨二期项目已投产，墨西哥和印尼工厂建设稳步推进。

6. **盈利预测**：预计2024-2026年归母净利润分别为42.9亿元、48.05亿元、52.5亿元，对应PE估值分别为11.66/10.41/9.53倍。

7. **评级**：维持“买入”评级。

8. **风险提示**：包括原料价格波动、新产能释放低于预期、国际贸易摩擦、推广不及预期、海运价格波动、汇率波动、大股东质押及担保风险等。

这些信息对于评估公司的财务健康、市场前景及潜在风险具有重要意义。