天风证券-周观REITs：发改委提出积极支持民间投资项目发行REITs-250824

- 国家发改委积极支持民间投资项目发行REITs，鼓励民营企业参与基础设施建设和新兴产业投资。

- 本周REITs市场整体下行，中金重庆两江REIT表现突出，涨幅2.33%。

- REITs成交活跃度上升，总成交额环比上周增长11.2%，园区基础设施类REITs成交额占比最大。

- 风险提示包括基础资产项目经营不确定性和募集发行进度可能不及预期。

本周投资报告主要围绕中国国家发展改革委对民间投资项目发行REITs的支持政策及市场表现进行分析。

首先，从宏观层面来看，国家发展改革委提出要积极支持符合条件的民间投资项目发行REITs，旨在推动民营经济高质量发展。

这包括完善民营企业参与重大项目建设的机制，支持民间资本在基础设施、铁路、核电、水利等领域的投资，并规范政府与社会资本合作（PPP）机制。

其次，市场表现方面，REITs市场整体下行，中证REITs全收益指数和REITs总指数分别下跌1.74%和1.77%。

在个券层面，中金重庆两江REIT表现突出，涨幅为2.33%，而中金厦门安居REIT等则出现较大跌幅。

最后，流动性方面，REITs整体成交活跃度上升，总成交额环比上周增长11.2%。

细分领域中，园区基础设施类REITs成交额最大，占比21.4%。

风险提示方面，未来基础资产项目的经营情况存在不确定性，实际现金流可能与预期不符，募集发行进度可能低于预期。

综上所述，政策支持与市场表现的相互影响，以及各类REITs的成交情况，构成了本周投资报告的核心要点。

本报告的投资建议及理由为： - 积极支持民间投资项目发行REITs，有助于拓宽融资渠道。

- REITs市场近期成交活跃度上升，显示出投资者的关注度提升。

- 部分REITs如中金重庆两江REIT表现较好，具备投资价值。

- 基础设施领域REITs在政策支持下有望获得更多投资机会。

- 风险提示需关注基础资产项目的经营不确定性及现金流预测的准确性。