长江期货-棉纺产业周报：新棉丰产，短中期偏弱运行-240715

【期货品种】：棉花期货 【交易方向】：看空 【理由】：全球棉花供应宽松，国内纺织企业纺纱持续亏损，纱线和坯布库存累积，消化较慢。

商业库存去库同比去年缓慢，导致国内供应宽松。

预计棉花进入金九银十纺织旺季的转换期，美国纺服批发库存今年去库较顺利，后期仍具备阶段性采购动力。

整体来看维持震荡偏弱的观点。

1. 全球棉花供应增加，需求增长乏力，导致棉花价格偏弱运行。

2. 纺织企业面临亏损压力，库存累积，需关注天气变化和国外订单需求带来的反弹机会。

3. 建议皮棉加工企业进行风险对冲管理，纺织用棉企业在低估值区域适当采购棉花，投机者短中期建议逢高做空。