建筑装饰行业：天风证券-建筑装饰行业研究周报：建筑业PMI景气回落，三季度或迎专项债发行高峰-240708

1. 建筑装饰行业PMI景气回落，但水利投资景气延续，三季度或迎专项债发行高峰。

2. 低空经济基础设施建设受政策持续催化，有望释放弹性，需求保持较高景气。

3. 建议关注顺周期改善、高股息央国企和专业工程领域的投资机会，重点推荐相关标的。

建筑装饰行业：建筑业PMI下降，水利投资景气持续，专项债发行加速。

低空经济政策出台，基础设施建设需求增加。

建议关注顺周期板块、高股息央国企和专业工程标的。

风险提示：基建投资下行、改革提效不及预期、城中村改造进展缓慢。

根据上述投资报告，以下是投资报告中提到的一些投资标的及其推荐理由： 1. **城中村及保障房受益标的**： - 华阳国际：顺周期改善下，城中村改造和保障房建设受益。

- 深圳瑞捷：可能在城中村改造项目中获益。

2. **低估值高股息央国企蓝筹**： - 中国中铁、中国建筑、中国铁建：这些央企在基础设施建设和专项债项目中有较大参与度，被推荐因其低估值和高股息的特点。

- 安徽建工、设计总院、中材国际、北方国际：同样受益于基础设施建设和专业工程领域的发展。

3. **专业工程建议**： - 鸿路钢构：在高景气赛道中的龙头企业，专注于钢结构领域。

- 上海港湾：在港口和码头工程领域有优势。

- 华铁应急：在非银领域有较强的覆盖能力。

- 圣晖集成：专注于集成工程服务。

- 利柏特：专业化学品供应商。

- 三维化学：化工行业的龙头企业之一。

这些投资标的根据其在基础设施建设、专项债发行、城市更新等领域的表现和前景，被认为具有投资价值。