山西证券-近期债市急跌行情点评报告：债市无需多虑，但波动会加大-240430

1. 债市急跌主要原因是政策层面、资金面扰动和市场结构拥挤。

2. 目前债市不存在反转基础，经济基本面仍处于缓慢复苏态势，政策端也会对债市形成支撑。

3. 虽可能发生理财赎回，但不会造成连续负反馈和踩踏现象。

债市后市面临波动加大的局面，需密切关注政府债券发行、财政支出等政策落地情况。

债券标的：长期国债收益率 操作建议：债市无需多虑，但波动会加大 理由：当前经济基本面仍然处于缓慢复苏态势，降低全社会综合融资成本仍然是全年主基调。

政策总基调强调定力也会对债市形成一定支撑，强调货币财政相互配合要求货币政策需为后续即将来临的政府债发行提供顺风环境，目前不存在收紧流动性的条件。

理财赎回可能会发生，但是对造成连续负反馈和踩踏现象无需多虑。