南芯科技：华安证券-南芯科技-688484-Q3加大研发投入，多领域创新驱动未来增长-241106

投资标的：南芯科技（688484） 推荐理由：公司在Q3实现收入和净利润稳健增长，研发投入显著增加，推动多领域创新，拓宽产品应用至汽车电子、智慧能源等新市场，增强抗风险能力。

预计未来业绩持续增长，维持“增持”评级。

- 南芯科技在2024年前三季度实现收入18.99亿元，同比增长57.49%，但Q3归母净利润环比下降36.30%。

- 公司加大研发投入，Q3研发费用达1.17亿元，同比增长52.99，导致利润承压。

- 未来公司将拓展产品应用领域，预计2024-2026年归母净利润将持续增长，维持“增持”评级。

作为专业投资者，从上述信息中可以提取出以下关键点： 1. **财务表现**： - 2024年前三季度收入为18.99亿元，同比增长57.49%；归母净利润为2.72亿元，同比增长50.82%。

- 2024年Q3收入为6.49亿元，环比增长0.12%，同比增长19.00%；归母净利润为0.67亿元，环比下降36.30%，同比下降16.27%。

- Q3毛利率为40.02%，环比略降0.08个百分点，同比下降3.12个百分点。

2. **研发投入**： - Q3研发费用为1.17亿元，环比增长25.54%，同比增长52.99%，导致单季利润承压。

3. **市场拓展**： - 公司从手机快充芯片起家，逐步扩展到多个下游领域，包括移动设备（有线和无线充电）、显示屏电源管理芯片、锂电管理芯片、汽车电子及智慧能源等。

- 在汽车电子领域，产品已进入国内外知名汽车Tier1和OEM车厂。

4. **产品认证与市场应用**： - 无线充电产品已通过Qi2.0认证，显示出在智能设备领域的应用潜力。

- POWERQUARK方案在智慧能源领域受到客户认可，推动业务快速增长。

5. **投资建议**： - 预计2024-2026年归母净利润分别为3.18亿元、4.87亿元、6.18亿元，EPS分别为0.75元、1.14元、1.45元。

- 对应的市盈率（PE）分别为46x、30x、24x，维持“增持”评级。

6. **风险提示**： - 行业复苏不及预期，新品研发不及预期可能对公司业绩造成影响。

以上信息为投资者提供了公司财务状况、市场拓展、研发投入及未来预期等全方位的分析，有助于进行投资决策。