国金证券-债市温度计—基本面高频跟踪-250726

- 本周债市温度计显示，利好指标有27个，利空指标有22个，整体偏向利好，主要体现在行业开工率、消费及出口等方面。

- 同步指标中，利空信号占比6/10，美元指数及部分工业品价格表现不佳，显示出一定的经济压力。

- 需注意数据统计的口径误差，实际情况可能与统计结果有所不同。

在本周的债市温度计报告中，整体上呈现“利好”与“利空”指标的对比，其中“利好”指标为27个，“利空”指标为22个。

债券标的方面，建议关注与行业开工率、商品房成交面积、消费、出行、出口以及农产品价格相关的债券投资机会。

操作建议方面，考虑在债券投资中适度加仓，特别是与消费和出行相关的债券。

这是因为这些领域的表现较为强劲，显示出经济复苏的迹象。

同时，建议关注利好指标较多的行业，可能带来较好的收益。

理由是，当前的高频指标显示出多数行业的开工率和消费活动在回升，而部分指标如企业中长贷余额增速和PMI新出口订单趋势值也呈现出利好的信号。

尽管有一些利空因素存在，如粗钢产量和消费疲软等，但整体经济活动的恢复趋势可能会对债市形成支撑。

风险提示方面，需关注数据统计的口径误差和抽样可能导致的与现实情况的出入。