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化工行业:东吴证券-化工行业大炼化周报:国际油价震荡上涨支撑成本端,长丝价格走强-250112

研报作者:陈淑娴 来自:东吴证券 时间:2025-01-12 15:12:45
  • 股票名称
    化工行业
  • 股票代码
  • 研报类型
    (PDF)
  • 发布者
    杨****萍
  • 研报出处
    东吴证券
  • 研报页数
    34 页
  • 推荐评级
  • 研报大小
    2,018 KB
研究报告内容
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核心要点1

- 国际油价震荡上涨,支撑炼化行业成本,国内外重点炼化项目价差有所下降。

- 聚酯板块价格普遍上涨,行业利润提升,长丝开工率略有下降。

- 化工板块PX价格小幅上涨,开工率保持在高位,相关上市公司表现值得关注。

核心要点2

本周化工行业大炼化周报显示,国际油价震荡上涨,支撑成本端,长丝价格走强。

国内重点大炼化项目价差为2331.54元/吨,环比下降29.21元/吨;国外项目价差为899.21元/吨,环比下降46.46元/吨。

聚酯板块方面,POY、FDY、DTY均价分别为7114、7550、8307元/吨,环比上涨,周均利润也有所增加。

长丝开工率为88.21%,环比小幅下降。

下游织机开工率为51.27%,原料库存和成品库存情况有所变化。

炼油板块方面,国内成品油价格上涨,国外也呈现类似趋势。

化工板块中,PX均价为842.57美元/吨,环比上涨,开工率为91.36%。

相关上市公司包括恒力石化、荣盛石化等。

风险提示包括项目进度不及预期、宏观经济增速下滑、地缘风险导致原材料价格波动等。

投资标的及推荐理由

投资标的包括恒力石化、荣盛石化、东方盛虹、恒逸石化、桐昆股份和新凤鸣。

这些公司主要涉及民营大炼化和涤纶长丝领域。

推荐理由如下: 1. 国际油价震荡上涨,支撑成本端,有利于炼化企业的盈利能力。

2. 聚酯板块的产品价格(POY、FDY、DTY)均有所上涨,且行业利润也在提升,显示出良好的市场需求。

3. PX价格上涨,且开工率保持在较高水平,进一步增强了相关公司的盈利潜力。

4. 尽管存在一定的风险因素,如项目实施进度和宏观经济波动,但整体行业前景依然向好,尤其是在长丝价格走强的背景下。

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