1. 预计国内基本面将在未来3~4个月持续改善,支撑市场反弹,特别是M1回升将增强市场上涨动力。
2. 投资策略聚焦中盘、超跌、低估值及回购并购预期的“成长>消费”方向,重点关注科技板块。
3. 推荐精选智谱AI等主题投资机会,并强调科技、国防军工和医药生物行业的优先配置。
核心观点2### 投资报告核心要点总结 #### 一、宏观经济背景 1. **政策支持**:央行降息及财政政策跟进,推出12万亿化债方案,缓解地方债务压力,促进经济增长。
2. **基本面改善**:国内宏观经济指标显示边际改善,特别是M1回升预示未来PPI可能见底,支持市场反弹。
#### 二、市场展望 1. **反弹持续性**:预计基本面改善将持续3-4个月,支撑市场反弹,特别是2024年Q4的内需改善。
2. **海外影响有限**:美国大选结果对国内影响小,关注美联储政策及失业率变化。
#### 三、投资策略 1. **结构配置**:重点关注中盘、超跌、低估值、回购及并购预期的成长股,尤其是科技股。
2. **主题投资机会**:利用当前流动性宽松和基本面拐点,选取杠杆资金增加且回撤较大的主题指数,推荐智谱AI等新兴概念。
#### 四、行业配置建议 1. **首选成长股**:重点看好TMT(电子、计算机)、国防军工、医药生物等行业。
2. **次选消费股**:关注社服、医美、白酒、轻工等消费品。
3. **底仓配置**:保持黄金和创新药作为防御性资产。
#### 五、风险提示 - 美国经济可能出现“硬着陆”,超出市场预期。
- 国内出口放缓风险需关注。
通过以上分析,投资者可根据宏观到微观的逻辑,合理配置资产,抓住市场反弹机会。
投资建议本报告的投资建议及理由为: - 看好中盘、超跌、低估值、回购及并购预期的“成长>消费”方向。
- 结构上聚焦“科技牛”,特别是TMT、国防军工和医药生物行业。
- 当前流动性显著宽松,基本面出现拐点,适合主题投资。
- 重点筛选杠杆资金增加且高点以来下跌幅度大的概念指数。
- 关注智谱AI、车路云、PEEK材料、SPD等新兴主题。
- 底仓配置建议继续持有黄金和创新药。