宏信证券-市场流动性周报-250106

- 央行在公开市场进行逆回购操作，净回笼资金3442亿元，预计本周有2909亿元逆回购到期。

- 银行间同业拆借和质押式回购加权平均利率小幅上升，短期利率变化不一，中期利率普遍小幅下降。

- 国债到期收益率整体变动不大，1个月和3个月期国债收益率上升，长期国债收益率则有所下降。

- 外汇市场方面，美元兑人民币中间价小幅下行，但即期汇率和离岸汇率均有所上升。

本周市场流动性情况如下： 1. 公开市场操作：央行在2024年12月30日至2025年1月3日期间开展逆回购操作，投放2909亿元，逆回购到期5801亿元，票据发行550亿元，净回笼3442亿元。

本周预计将有2909亿元逆回购到期。

2. 货币市场：截至1月3日，银行间同业拆借加权平均利率上升至1.72%，较12月27日上升15.58BP；质押式回购加权平均利率为1.75%，上升10.17BP。

短期利率方面，隔夜shibor为1.6180%，1周shibor为1.6700%，2周shibor为1.7460%，1个月shibor为1.6700%；中期利率方面，3个月至1年shibor略有下降。

3. 国债市场：截至1月3日，各期限国债到期收益率有所波动，1个月期和3个月期国债收益率上升，1年期及以上国债收益率普遍下降。

4. 外汇市场：截至1月3日，美元兑人民币中间价小幅下行，而即期汇率则有所上升，显示市场对人民币的需求增加，离岸人民币汇率也上升，显示市场对人民币的信心增强。

整体来看，市场流动性紧缩，短期利率略有上升，国债收益率呈现分化，外汇市场则显示出人民币的相对强势。