国金证券-债市读心术-250430

- 利率择时模型显示，未来利率将维持震荡，短期内有上行和下行的信号。

- 公募基金的久期中位值上升至2.95年，显示出市场对利率变化的敏感性增加。

- 久期分歧度指数上升至0.58，表明市场对利率前景的看法存在较大分歧。

债券标的：公募基金 操作建议：维持对利率震荡的看法，关注利率的波动和趋势信号。

理由：根据利率择时模型，总信号维持看利率震荡。

波动信号显示自2025年4月21日开始看利率上行，而趋势信号则自2025年4月24日开始看利率下行，综合来看整体仍为震荡状态。

此外，公募基金的久期中位值上升至2.95年，处于过去三年77%分位，且久期分歧度指数上升至0.58，处于过去三年84%分位，显示出市场对利率走势的分歧度增加。

风险提示包括模型适用性风险和模型估算误差。