美格智能：开源证券-美格智能-002881-中小盘信息更新：海外业务快速增长，盈利能力逐季增强-241029

投资标的：美格智能（002881） 推荐理由：公司海外业务快速增长，三季度业绩显著提升，归母净利润同比增长189.22%。

智能模组和算力模组应用场景拓展，预计2024-2026年净利润持续增长，维持“买入”评级。

风险提示包括下游需求和产品研发进展不及预期。

- 美格智能2024年前三季度实现营业收入21.82亿元，同比增长39.90%，归母净利润0.91亿元，同比增长33.05%，主要受益于海外业务和高算力AI模组的快速增长。

- 第三季度单季度收入8.76亿元，同比增长63.29%，归母净利润0.58亿元，同比增长189.22%，显示出盈利能力逐季改善。

- 公司持续拓展智能模组和算力模组应用，预计2024-2026年归母净利润将分别达到1.49亿元、1.89亿元和2.37亿元，维持“买入”评级。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **业绩增长**： - 2024年前三季度，公司实现营业收入21.82亿元，同比增加39.90%。

- 归母净利润为0.91亿元，同比增加33.05%。

- 2024Q3单季度营业收入为8.76亿元，同比增加63.29%；归母净利润为0.58亿元，同比增加189.22%。

2. **盈利能力**： - 2024年前三季度毛利率为16.25%，净利率为4.15%。

- 2024Q1-Q3净利率逐季改善，分别为1.01%、3.69%、6.58%。

- 费用控制能力增强，总体费用率同比下降4.13pct。

3. **业务拓展**： - 海外业务快速增长，国内和国外营收分别为14.87亿元和6.95亿元，同比增加35.43%和50.43%。

- 智能网联车业务收入占比持续提升，5G智能模组大批量出货。

- FWA产品在美国、日本、欧洲等区域持续大规模量产发货。

4. **未来预期**： - 预计2024-2026年归母净利润分别为1.49亿元、1.89亿元和2.37亿元，对应的EPS为0.57元、0.72元和0.91元，当前股价的PE分别为43.8倍、34.5倍和27.5倍。

- 维持“买入”评级。

5. **风险提示**： - 下游需求不及预期、产品研发进展不及预期、竞争激烈。

这些信息可以帮助投资者评估公司的财务健康状况、市场前景以及潜在风险，从而做出更明智的投资决策。