普拉达：天风证券-普拉达-1913.HK-Miu Miu24Q3成长再提速-241114

投资标的：普拉达（Prada） 推荐理由：公司FY24Q3收入同增18%，MiuMiu品牌表现尤为突出，收入同比增长105%。

品牌影响力持续提升，数字化发展和供应链优化将助力业绩增长。

预计未来三年收入和净利润均上调，维持“买入”评级。

- 普拉达FY24Q3收入同比增长18%，其中MiuMiu收入大幅增长105%，显示出品牌强劲的市场表现。

- 公司上调盈利预测，预计2024至2026年收入和净利润均将显著提升，维持“买入”评级。

- 风险因素包括品牌发展不及预期、核心高管流失及毛利率下滑。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **财务数据概览**： - 普拉达FY24Q3（2024.7.1-9.30）收入同比增长18%。

- 零售收入同比增长18%，批发收入同比增长11%，特许权费同比增长16%。

- FY24Q1-3（2024.1.1-9.30）收入为38.3亿欧元，同比增长18%。

- 零售收入34亿欧元，同比增长18%，批发收入3亿欧元，同比增长9%，特许权费0.9亿欧元，同比增长24%。

2. **品牌表现**： - 按品牌划分，Prada收入同比增长2%，MiuMiu收入同比增长105%。

- MiuMiu通过时装秀及活动提升品牌吸引力，所有类别均获得正面反响。

- 特别项目如MiuMiu Upcycled和成功合作持续吸引关注。

- MiuMiu推出的文学俱乐部及巡回夏日读本促进文化讨论。

3. **地区表现**： - 零售收入按地区划分，亚太区收入同比增长12%，欧洲收入同比增长18%，美洲收入同比增长10%。

4. **盈利预测调整**： - 上调盈利预测，预计2024-2026年全年收入分别为55亿欧元、63亿欧元、73亿欧元。

- 净利润分别为8.2亿欧元、9.5亿欧元、10.9亿欧元。

- 每股收益（EPS）分别为0.32欧元/股、0.37欧元/股、0.42欧元/股。

- 对应市盈率（PE）分别为21、18、16倍。

5. **风险提示**： - 品牌发展不及预期。

- 核心高管流失。

- 毛利率下滑等风险因素。

这些信息有助于投资者评估普拉达的财务健康状况、品牌表现及未来增长潜力，同时也要关注潜在风险。