金石期货-油脂周报：利多逐步兑现，油脂冲高回落-240527

【期货品种】：大豆期货、豆油期货、棕榈油期货 【交易方向】：中性 【理由】：国内油厂保持高开工率，终端消费表现清淡，三大油脂库存出现回升，市场缺乏做多题材，油脂期货冲高回落。

南美大豆产量下调预期继续支撑市场，美国大豆产区保持潮湿天气，播种速度预计放缓，CBOT大豆期货震荡收涨，因能源价格表现疲软，CBOT豆油期货冲高回落；马来西亚棕榈油出口好转，但产量大幅提升，5月累库预期强烈，马棕油期货维持窄幅震荡。

基本面变化中性偏多。

国内大豆供应量继续增加，菜籽库存小幅下降，油厂维持高开机率，消费端表现疲软，油脂供应维持宽松局面，三大油脂期货短期调整压力增加。

1. 上周油脂市场受到利多因素支撑，但油脂期货出现冲高回落的走势。

2. 南美大豆产量下调预期对市场形成支撑，但国际油菜籽和棕榈油供应预期偏空。

3. 国内油脂供应宽松，消费端表现疲软，油脂期货短期面临调整压力增加。