东方通信：西南证券-东方通信-600776-中电科旗下通信老兵，三大产业释放价值-240812

投资标的：东方通信（600776） 推荐理由：公司深耕通信行业，协议覆盖全面，受益于应急网络建设和卫星互联网维护项目。

具备稳健的制造能力，金融科技向智能化迭代，未来业绩有望增长，预计2024-2026年净利润复合增速13%。

- 东方通信深耕通信行业，是PDT协议核心起草单位，受益于国务院增发的1万亿专项国债，专网产品有望迎来增量需求。

- 公司拓展卫星互联网维护项目，随着我国低轨卫星建设推进，预计将带来新的业绩增长。

- 智能制造与金融科技业务稳健增长，预计2024-2026年净利润复合增速为13%，给予“持有”评级。

以下是提取的关键信息： 1. **公司背景**： - 东方通信（600776）为中电科旗下的通信企业，深耕通信行业三十余年。

- 是我国PDT协议核心起草单位之一，市场占有率在多个行业居前列。

2. **政策支持**： - 2023年国务院增发1万亿元专项国债，支持国内应急网络建设。

- 预计30%的资金将用于自组网窄带集群通信系统和应急融合通信系统，带来增量需求。

3. **产品与市场**： - 专网产品覆盖公安、政府、应急、轨交、机场、港口和石化等行业。

- 开拓卫星互联网网络维护项目，受益于我国低轨卫星星座的建设。

4. **行业增长**： - 全球通信设备和智能安防市场在2023年增速分别为11.4%和9%，制造产业将稳定贡献业绩。

5. **金融科技与智能制造**： - 金融科技业务面临短期冲击，但未来有望通过产品迭代恢复增长动能。

- 智能制造覆盖多个行业，随着AI驱动的设备升级，业务将维持稳定增长。

6. **盈利预测**： - 2024-2026年归母净利润预测分别为1.7亿元、2亿元、2.2亿元，3年复合增速为13%。

- 2024-2026年EPS分别为0.14元、0.16元、0.17元，对应PE分别为67倍、59倍、53倍。

7. **投资评级**： - 参考可比公司估值，给予公司“持有”评级。

8. **风险提示**： - 专网通信项目招投标不及预期、产品价格波动等风险。

这些信息可以帮助专业投资者评估东方通信的投资潜力及相关风险。