家电行业：华西证券-家电行业~2024年中期策略报告：高股息与出口共振，把握结构性机会-240627

1）家电行业在2024年中期依然有投资机会，特别是白电和清洁电器领域。

2）出口业务和高股息属性是投资家电行业的重要方向。

3）工具需求和地产销售、贷款利率相关，有望刺激需求，是另一个值得关注的方向。

家电行业在2024年中期仍具有投资价值，白电和清洁电器表现亮眼，估值仍有提升空间。

白电受益于海外业务和精细化运营，小家电受清洁电器拉动。

厨电受地产下滑影响，但政府支持政策或能刺激需求。

工具需求与地产销售、贷款利率相关，降息预期或刺激需求。

投资建议重点关注高股息、出口链和工具三个方向。

风险提示包括下游需求不及预期、行业竞争加剧等。

投资标的：高股息、出口链和工具 推荐理由：高股息属性的家电公司在出口市场表现良好，且估值仍有提升空间；出口链中的清洁电器和小家电受到产品创新和海外需求的拉动；工具需求受地产销售和贷款利率相关，降息预期落地有望刺激需求。