诚通证券-宏观与大类资产周报：沪指创下近十年新高，市场情绪高涨-250823

- 上周A股整体震荡上涨，市场情绪高涨，预计在美联储降息预期的推动下，市场向上趋势将延续。

- 建议继续关注泛科技板块，特别是AI产业链的硬件、软件及材料端的投资机会。

- 宏观经济形势复杂，需关注美联储政策变化及中美贸易谈判对市场的影响，同时保持对自主可控方向的关注。

本周投资报告核心要点如下： 1. **宏观经济与政策动态**：美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔会议上表态，指出就业和通胀风险上升，市场预期9月可能降息。

尽管美国经济稳健，失业率低，但通胀前景不明，美联储可能进行有限的预防性降息。

2. **市场表现**：上周A股整体震荡上涨，沪指创近十年新高，日均成交金额达到2.55万亿元，资金面略有改善。

两融余额小幅上升，融资买入占比有所下降。

市场情绪高涨，尤其是在9月3日阅兵前。

3. **大类资产与配置策略**：建议继续关注泛科技板块，尤其是AI产业链的扩散机会，包括硬件、软件与应用。

对自主可控的半导体量检测设备、华为鸿蒙产业链保持关注。

液冷技术和氟化工相关领域也存在估值提升机会。

4. **行业监测**：钢铁、化工行业开工率下降，新房和二手房销售回升，水泥发运率小幅上升。

乘用车市场销售同比增长，猪肉批发价下降，蔬菜价格上升，铁矿石和螺纹钢期货价格下跌，原油价格上涨。

5. **资金面跟踪**：公开市场操作净投放13652亿元，A股减持情况略有增加。

IPO和定增募集金额同比下降，股票与混合型基金发行数量减少。

6. **风险提示**：需关注增量政策可能低于预期、房地产市场复苏乏力及中美关税谈判的不确定性。