京东集团~SW：光大证券-京东集团~SW-9618.HK-2024年一季报点评：加码内容生态建设，持续进行股票回购-240517

投资标的：京东集团 推荐理由：公司1Q2024业绩超预期，加码内容生态建设，持续进行股票回购，平台生态不断完善，未来盈利预测稳健，维持“买入”评级。

1. 京东集团2024年一季度营收同比增长7.04%，Non-GAAP归母净利润同比增长17.23%，综合毛利率上升，期间费用率下降。

2. 公司持续进行股票回购，加码内容生态建设，刘强东先生以AI数字人形式加入直播间，京东健康推出新特药在线首发，京东物流为名创优品提供一体化供应链物流服务。

3. 投资分析师维持对公司盈利预测的乐观态度，认为公司平台生态不断完善，加码内容生态建设，持续进行股票回购，维持“买入”评级。

1. 京东集团2024年一季度营收同比增长7.04%，Non-GAAP归母净利润同比增长17.23%。

2. 京东集团1Q2024综合毛利率上升0.47个百分点，期间费用率下降0.05个百分点。

3. 京东集团持续进行股票回购，回购总额为13亿美元，回购的股份总数约为公司截至2023年12月31日流通在外普通股本的3.1%。

4. 刘强东先生以AI数字人的形式加入京东超市、家电家居采销直播间，1小时内观看量超2,000万。

5. 京东健康携手多家药企推出新特药在线首发，与其他药企持续深化合作。

6. 京东物流为名创优品提供一体化供应链物流服务，覆盖澳大利亚和马来西亚全境门店的仓储和配送等。

7. 维持对公司2024/2025/2026年Non-GAAP归母净利润的预测352.50/381.58/408.89亿元。

8. 维持“买入”评级。