中海油服：东海证券-中海油服-601808-公司简评报告：业绩增长具多重保障，市场布局向新远拓展-240829

投资标的：中海油服（601808） 推荐理由：公司2024年上半年业绩增长显著，钻井、油技和船舶服务等各板块稳步提升。

国际市场布局拓展顺利，行业景气度上升，具备应对突发事件的能力，未来盈利有望持续增长，维持“买入”评级。

- 中海油服2024年上半年营业收入225.29亿元，同比增长19.4%，归母净利润15.92亿元，同比增长18.9%，各业务板块稳步增长。

- 公司积极拓展国际市场，已在亚太、中东及非洲等地区实现业务布局，展现出强大的市场拓展能力。

- 预计未来三年公司营收和净利润将持续增长，维持“买入”评级，但需警惕国际油价波动及海外市场风险。

以下是从中海油服的公司简评报告中提取的关键信息： ### 业绩表现 - **2024年上半年** - 营业收入：225.29亿元，同比增长19.4% - 归母净利润：15.92亿元，同比增长18.9% - 扣非净利润：16.04亿元，同比增长25.0% - 经营活动现金流量净额：17.15亿元 - 基本每股收益：0.33元，同比增长17.9% - **Q2单季度** - 收入：123.81亿元，同比增长18.85% - 归母净利润：9.57亿元，同比增长2.34% ### 各业务板块表现 1. **钻井服务** - 营业收入：64.17亿元，同比增长18.2% - 作业日数：8961天，同比增长2.0% - 日历天使用率：80.8%，同比+1.4pct 2. **油技服务** - 营业收入：128.30亿元，同比增长20.8% - 毛利率：23.75%，较2023年22.11%再创新高 3. **船舶服务** - 营业收入：21.78亿元，同比增长14.2% - 毛利率：6.25% 4. **物探采集和工程勘察服务** - 营业收入：11.04亿元，同比增长20.4% - 二维和三维采集作业量分别同比+13.6%和+189.5% ### 市场布局与国际化战略 - 采用“1+2+N”海外市场布局，重点拓展亚太和中东市场。

- 物探业务首次进入乌干达，美洲区域完成首个物探勘查业务。

- 欧洲区域所有平台均锁定长周期、高价值合同。

### 行业前景与风险 - 行业景气上行，2024年H1自升式钻井平台作业日数同比+3.4%。

- 公司的平台订单管理科学，退租影响有限。

- 风险提示包括国际油价波动风险、工作量受需求影响不及预期风险及海外市场波动风险。

### 盈利预测与投资评级 - 预测2024-2026年营收分别为492.39/553.06/622.63亿元，归母净利润为37.86/46.08/53.96亿元。

- 对应EPS分别为0.79/0.97/1.13元，PE分别为18.35/15.08/12.87倍。

- 维持“买入”评级。

这些信息为专业投资者提供了对中海油服财务表现、市场战略及未来前景的全面了解。