轻工行业：财通证券-轻工行业周报：政策定调积极，地产回稳趋势延续-250309

- 本周轻工行业整体表现良好，政策积极推动消费和房地产市场回稳，轻工指数上涨1.34%。

- 政府将促消费、扩内需作为2025年工作重点，计划推出多项措施以刺激消费和支持房地产市场。

- 推荐关注稳健经营的家居龙头企业，如顾家家居、欧派家居等，同时需警惕地产销售下滑和原材料价格上涨的风险。

本周轻工行业表现积极，申万轻工指数上涨1.34%，但仍略逊于沪深300指数。

细分板块普遍上涨，文娱用品、家居用品、包装印刷和造纸分别上涨3.02%、1.24%、0.99%和0.95%。

政策方面，2025年《政府工作报告》强调实施积极财政政策和适度宽松货币政策，以提振消费和稳定房地产市场，推动内需扩张。

数据显示，2月房地产市场销售回暖，多个城市的二手房网签量大幅上涨，显示政策效果逐渐显现。

投资建议方面，推荐顾家家居、欧派家居和思摩尔国际等行业龙头，关注慕思股份、居然之家、喜临门和申洲国际等具潜力的企业。

风险提示包括地产销售下滑、原材料价格上涨及下游需求不及预期。

投资标的及推荐理由如下： 1. 顾家家居（603816.SH）：一体两翼战略稳步推进，作为软体家居龙头，具备良好的市场前景。

2. 欧派家居（603833.SH）：定制家居龙头，供应链效率与组织管理能力持续提升，值得关注。

3. 思摩尔国际（6969.HK）：外销业务稳健增长，是雾化代工领域的龙头企业。

4. 慕思股份（001323.SZ）：品牌领先、渠道强势的中高端床垫龙头，具备竞争优势。

5. 居然之家（000785.SZ）：泛家居行业龙头，加速渠道下沉和数字化新零售转型，发展潜力大。

6. 喜临门（603008.SH）：床垫龙头，产品矩阵丰富，渠道持续发力，市场表现良好。

7. 申洲国际（2313.HK）：一体化针织龙头，海外产能稳步提升，带动利润率改善，具备投资价值。

这些公司在各自领域中表现突出，符合行业发展趋势，值得投资者关注。