长江期货-能源化工日报-240725

【期货品种】：原油 【交易方向】：观望 【理由】：美元指数上涨利空大宗商品，原油继续低位震荡，预计调整期持续。

【期货品种】：纯碱 【交易方向】：持有9-1正套 【理由】：纯碱下游玻璃行业低迷，需求预期较差，继续拖累价格，9-1正套也受价格不断下跌拖累，建议继续谨慎持有套利，单边偏空看待。

【期货品种】：橡胶 【交易方向】：ru2409如在14300-14500的支撑有效，则轻仓试多 【理由】：宏观低迷依然是制约橡胶价格最大的因素，同时上游的原料价格松动已经没有前期的强势，但橡胶价格仍在多空分水岭14000之上，并不能全盘否定。

短期来看，ru2409有望在14300—14500形成支撑，但原支撑14800-15000现在成为新的压力。

1. 原油库存下降，但美元指数上涨对大宗商品构成利空，建议观望。

2. 纯碱产量下降，纯碱价格受下游玻璃行业需求不佳拖累，建议持有9-1正套，单边偏空看待。

3. 橡胶价格受宏观低迷制约，ru2409有望在14300—14500形成支撑，建议轻仓试多。