房地产行业：国金证券-房地产行业点评：强调“稳住楼市股市”，期待后续政策加码空间-241209

- 中共中央政治局会议强调“稳住楼市股市”，预计明年将实施更加积极的货币政策，打开政策空间。

- 近期楼市政策效果显现，市场信心回暖，销售数据持续向好，预计后续政策将进一步加码。

- 推荐稳健经营的房企和中介平台，关注地产相关板块的投资机会，同时需警惕市场恢复不及预期的风险。

在2024年12月9日的中央政治局会议上，强调了“稳住楼市股市”的重要性，并提出实施更加积极的宏观政策以推动经济复苏。

会议指出将采取适度宽松的货币政策，这是自2011年以来的首次改变立场，显示出对经济稳增长的决心。

自9月底以来，房地产市场政策逐步见效，市场信心回暖，12月重点城市的新房和二手房销售均显著增长。

会议对楼市的关注度提高，预计明年将出台超常规政策以去库存、稳价格和控制新增供应。

投资建议方面，推荐稳健经营且对政策敏感的房企，如绿城中国、招商蛇口和滨江集团；中介平台贝壳也受益于市场活跃度提升。

关注地方政府应收款较多的物业及建筑公司，以及受益于地方化债的城投公司。

风险提示包括宽松政策可能对市场提振效果不佳、三四线城市恢复力度不足以及房企债务违约的风险。

投资标的及推荐理由如下： 1. 房开企业： - 推荐标的：绿城中国、招商蛇口、滨江集团 - 推荐理由：这些企业在一线及核心二线城市深耕，主打改善性产品，具备持续拿地能力，能够受益于政策利好的持续落地。

2. 中介： - 推荐标的：贝壳 - 推荐理由：随着政策利好的不断落地，一二手房市场活跃度提升，贝壳作为拥有核心竞争力的平台，将受益于市场的活跃。

3. 物业管理公司： - 推荐标的：华润万象生活 - 推荐理由：该公司在物业管理方面稳健发展，商管领域是绝对龙头，并且积极分红，具备良好的投资价值。

4. 其他投资机会： - 地方政府应收款较多的物业和建筑公司 - 受益于地方化债的城投公司 - 并购重组弹性标的 - 破净的央国企地产和建筑公司 以上标的均具有政策敏感性，能够在当前经济环境中获得良好的表现。