华西证券-资产配置日报：大额逆回购与国债增发预期-240716

1. 7月16日，股市稳定，债市V型反转，央行逆回购投放力度增大，资金面仍偏紧，债市收益率小幅下行。

2. 市场预期下半年可能增发国债，长债利率上行，但收益率回归下行，政府债发行压力可能会导致央行降准补充资金缺口。

3. A股市场受成长行情带动反弹，科技板块领涨，智能驾驶成为新的增长点，市场结构与昨日相似但有部分资金开始试探布局。

7月16日，股市稳定，债市呈现V型反转。

央行逆回购投放力度加大，但资金仍紧张。

预期下半年可能增发国债。

债市收益率小幅下行，长债利率上行。

股市受成长行情带动反弹，科技板块领涨。

智能驾驶成为科创行情新热点。

市场试探情绪初现，风险提示包括货币政策、流动性和财政政策的超预期调整。