环保及公用事业行业：国投证券-环保及公用事业行业周报：电解铝纳入绿色电力消费比例目标，建议关注云南可再生能源标的-240804

1. 电解铝行业被纳入绿色电力消费比例目标，重点关注云南省的可再生能源标的，如【云南能投】和【华能水电】。

2. 核电、煤电一体化和城市燃气板块具有稳定盈利和高分红潜力，推荐关注【中国广核】、【中国核电】、【陕西能源】、【淮河能源】、【新集能源】、【蓝天燃气】和【佛燃能源】。

3. 天然气长输管道板块稳定性高，资产价值稀缺，推荐【皖天然气】，建议关注【陕天然气】。

**环保及公用事业行业周报（2024年8月4日）核心要点：** 1. **行业走势**： - 上证综指上涨0.5% - 创业板指数下跌1.28% - 公用事业指数下跌1.75% - 环保指数上涨1.49% 2. **政策动态**： - **电解铝行业绿色电力消费比例目标**：2024年和2025年云南电解铝行业绿色电力消费比例目标为70%以上。

建议关注云南能投、华能水电。

3. **投资建议**： - **核电**：推荐中国广核、中国核电，因其高分红潜力和稳定现金流。

- **煤电一体化**：推荐陕西能源、淮河能源、新集能源，因其稳定盈利和资产注入预期。

- **城市燃气**：推荐蓝天燃气、佛燃能源，因其稳健增长和分红水平提升。

- **天然气长输管道**：推荐皖天然气、关注陕天然气，因其稳定业务模式和资产稀缺性。

4. **市场信息**： - **碳市场**：成交量50.64万吨，碳排放配额平均成交价略降。

- **天然气价格**：LNG到岸价格上涨4.47%，出厂价格上涨2.67%。

- **锂电回收金属**：电池级碳酸锂价格下跌4.72%。

5. **风险提示**： - 政策推进和项目投产进度不及预期 - 大额解禁风险 - 补贴下降及产品价格波动风险

投资标的及推荐理由： 1. **云南能投** - 推荐理由：云南为电解铝生产大省，政策要求2024年和2025年云南电解铝行业绿色电力消费比例达到70%以上，云南能投作为省属绿电平台，受益于这一政策。

2. **华能水电** - 推荐理由：作为水电龙头，华能水电在云南地区具有优势，能够受益于电解铝行业的绿色电力消费比例目标。

3. **中国广核** - 推荐理由：核电作为高速投产且盈利能力稳定的资产，未来有望实现高分红率，适合长期投资。

4. **中国核电** - 推荐理由：同样受益于核电行业的发展，具备业绩确定性和成长性。

5. **陕西能源** - 推荐理由：作为优质的煤电一体化标的，具备成长性和分红潜力，能够降低经营风险。

6. **淮河能源** - 推荐理由：具备资产注入预期的煤电一体化标的，有望实现良好的盈利表现。

7. **新集能源** - 推荐理由：中煤集团旗下的煤电一体化标的，具备稳定的盈利能力。

8. **蓝天燃气** - 推荐理由：河南省中下游一体化燃气标的，短期内受益于价格市场化改革，长期看有望实现稳健增长。

9. **佛燃能源** - 推荐理由：佛山市区域优质城燃公司，具备良好的业绩增长潜力。

10. **皖天然气** - 推荐理由：安徽省级天然气长输管网公司，盈利稳定，气量增速快，适合投资。

11. **陕天然气** - 推荐理由：陕西省天然气省级管网公司，值得关注。

以上标的均在各自领域具备优势，能够受益于政策推动和市场需求的变化。