北方华创：华鑫证券-北方华创-002371-公司事件点评报告：2023年业绩同比高增，平台化优势助力长期增长-240523

投资标的：北方华创（002371） 推荐理由：公司作为半导体设备平台型领军企业，持续实现业绩高增长，并在行业龙头优势、国产化替代加速等方面展现出强劲的发展潜力，有望持续受益于行业快速发展，具备较大的投资价值。

1. 北方华创2023年业绩同比高增，持续三年实现营收利润双增长，规模效应推动利润攀升。

2. 公司作为半导体设备平台型领军企业，持续拓展版图，多项关键技术持续突破，有望受益于国产化加速和晶圆厂扩产预期。

3. 预测公司未来几年收入和EPS均呈现增长趋势，具有较好的投资潜力，值得关注。

1. 2023年北方华创实现营收220.79亿元，同比增长50.32%，归母净利润38.99亿元，同比增长65.73%，扣非后归母净利润35.81亿元，同比增长70.05%。

2. 2024年一季度，北方华创实现营收58.59亿元，同比增长51.36%，归母净利润11.27亿元，同比增长90.40%，扣非后归母净利润10.72亿元，同比增长100.91%。

3. 公司业绩高速增长的原因包括营收端主营业务发展良好，产品销量同比大幅度增加，利润端持续推动降本增效工作，多元化供应链保障能力不断增强，规模效应逐步显现，费用率稳定下降。

4. 公司作为半导体设备平台型领军企业，在半导体设备领域实现多项关键技术持续突破，工艺覆盖度及市占率不断提升，产品矩阵进一步完善。

5. 根据SEMI数据统计，2023年中国大陆集成电路装备的销售额达到342亿美元，同比增长8%，全球市场份额达到30%。

6. 预测公司2024-2026年收入分别为299.54、392.06、491.36亿元，EPS分别为10.70、14.51、18.52元，当前股价对应PE分别为27.4、20.2、15.8倍，考虑到公司在半导体设备领域的龙头地位，有望持续受益。