养老金融行业：平安证券-养老金融行业双周报：美国401（k）大量减持权益类资产-250407

- 美国401(k)账户因经济前景恶化，大量减持权益类资产，转向固定收益类投资，交易规模达到2020年以来最高水平。

- 英国金融监管局计划咨询是否允许养老金用于首次购房，以缓解居民购房压力并提升消费能力。

- 海外养老金融动态包括美共和党希望允许养老金投资加密货币，澳大利亚央行警示养老金流动性风险扩大等。

本期养老金融行业双周报主要关注美国401(k)账户的投资动态和英国养老金政策调整。

首先，美国401(k)账户因经济预期恶化，大量减持权益类资产，转向固定收益类资产。

Alight的报告显示，3月交易规模达到2020年10月以来最高，显示出居民对退休储蓄缩水的担忧。

若经济衰退预期加剧，居民可能进一步降低权益类投资比例。

其次，英国金融行为监管局计划在6月咨询是否允许养老金储蓄用于首次购房，以帮助面临购房困难的居民。

这一政策旨在借鉴新加坡和澳大利亚的做法，改善居民的消费能力。

此外，海外养老金融动态包括：美共和党希望允许养老金投资加密货币，澳大利亚央行警告养老金流动性风险扩大，纽约养老金对特斯拉提起证券欺诈诉讼，加拿大AMICo预计2024年投资回报率为12.3%。

风险提示方面，主要包括宏观经济超预期下行、资本市场波动、政策变化及地缘政治形势恶化等因素。

投资标的及推荐理由如下： 1. 美国401(k)账户权益类资产 推荐理由：由于经济预期恶化，美国居民对401(k)账户内的权益类资产进行了大量减持，转向固定收益类资产。

若经济衰退预期进一步强化，可能会导致居民继续缩减权益类投资比例。

2. 英国养老金 推荐理由：英国金融行为监管局（FCA）计划咨询是否允许将养老金储蓄用于首次购房，以帮助居民解决购房难题。

这一政策可能会增加养老金的流动性和使用场景，从而提升相关金融产品的吸引力。

3. 加密货币投资 推荐理由：美国共和党希望允许养老金投资加密货币，这可能为养老金投资提供新的增长点，吸引更多投资者关注。

4. 特斯拉股票 推荐理由：纽约养老金对特斯拉提起联邦证券欺诈诉讼，可能影响特斯拉的市场表现，投资者需关注潜在的法律风险和市场反应。

5. 澳大利亚养老金 推荐理由：澳大利亚央行表示养老金的流动性风险正在扩大，投资者需关注这一领域的风险管理和投资机会。

6. 中办、国办的普惠性养老托育服务 推荐理由：政策优化可能带来相关服务行业的投资机会，尤其是在养老和托育服务领域。

7. 个人养老金投资的指数基金 推荐理由：更多指数基金纳入个人养老金投资范围，可能为投资者提供更为多样化和稳定的投资选择。

8. 美团骑手养老保险补贴方案 推荐理由：美团试点的养老保险补贴方案可能为相关保险产品开辟新的市场机会，吸引更多用户参与。

风险提示： - 宏观经济超预期下行 - 资本市场波动 - 政策超预期改变，老龄事业支持力度不足 - 地缘政治形势恶化