煤炭行业：大公国际-煤炭行业能源转型背景下煤炭企业高质量发展策略：存量时代的供需逻辑、价格趋势与突破方向-250511

- 中国煤炭行业正面临全球能源转型和“双碳”目标带来的重大变革，需加快绿色转型。

- 供需逻辑和价格趋势受到环保政策、经济周期及新兴技术等多重因素影响，未来煤炭价格将更加市场化。

- 煤炭企业需聚焦资源禀赋与市场变化，寻找高质量发展的新机遇。

该投资报告分析了在能源转型背景下，中国煤炭行业的高质量发展策略。

我国的资源禀赋以煤炭为主，面临全球能源转型和中国“双碳”目标的挑战。

报告指出，煤炭行业正处于变革关键期，供给方面受到行业利润和环保政策的影响，需求方面则受经济周期、产业政策和电气化的驱动，未来人工智能可能成为新增需求的重要因素。

价格方面，自2022年以来煤炭价格呈现“先涨后跌”的趋势，预计未来将更加市场化。

报告通过对资源禀赋、供需、进口及价格的深度分析，并以部分上市煤炭企业为案例，提出了煤炭企业在存量时代实现高质量发展的关键方向。

投资标的：上市煤炭企业 推荐理由： 1. 资源禀赋优势：我国煤炭资源丰富，具有“富煤、贫油、少气”的特点，煤炭在能源结构中仍占主导地位，具备长期投资价值。

2. 政策支持：在中国“双碳”目标及绿色转型的背景下，煤炭企业将受到政策的支持和引导，推动其向高质量发展转型。

3. 市场化改革：随着市场化改革的深化，煤炭价格趋向市场化，可能带来更好的盈利空间。

4. 需求变革：未来人工智能等新兴技术将可能成为煤炭需求的新增长点，提升企业的市场竞争力。

5. 行业整合机会：在行业变革的关键时期，具备强大资源和技术的上市煤炭企业有望通过整合实现规模效益，提高市场份额。