澜起科技：太平洋证券-澜起科技-688008-拐点向上趋势确立，DDR5加速渗透，新品放量可期-240411

投资标的：澜起科技（股票代码：688008） 推荐理由：公司拐点向上趋势确立，DDR5加速渗透，新品放量可期，预计未来净利润增速较快，PE估值合理，维持“买入”评级。

1. 澜起科技23年营收下滑，但24Q1业绩预告显示营收和净利润大幅增长，DDR5产品渗透加速，拐点向上趋势明显。

2. 公司产品结构优化，毛利率和净利率明显改善，预计未来几年营收和净利润将持续增长。

3. 新品陆续放量，公司新增长曲线构筑，维持“买入”评级，但需注意下游需求和行业竞争风险。

1. 公司发布23年年报和24Q1业绩预告 2. 公司23年营业总收入22.86亿元，同比下滑37.86%，归母净利润4.51亿元，同比下降65.30% 3. 公司24Q1业绩预告：营业收入7.37亿元，同比增长75.74%，归母净利润2.10-2.40亿元，同比增长965-1117% 4. 公司产品结构优化，驱动毛利率提升，盈利能力改善 5. 公司24Q1预计净利率中位数30.53%，同比增加25.83pct 6. 公司高速互联新品陆续放量，有望迎来规模放量 7. 预计2024-2026年营业总收入分别为41.27、65.14、81.36亿元，同比增速分别为80.57%、57.83%、24.90% 8. 预计2024-2026年归母净利润分别为13.51、23.38、30.87亿元，同比增速分别为199.71%、73.01%、32.02% 9. 维持“买入”评级