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通惠期货-聚酯链日报：聚酯需求疲态叠加PX供应回归预期，聚酯链中期延续承压格局-250529

研报作者：李英杰来自：通惠期货时间：2025-05-31 17:01:21

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发布者

cc***zz

研报出处

通惠期货
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研究报告内容

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交易品种及交易方向

【期货品种】：PX 【交易方向】：看空【理由】：供应回归预期增强，6月将有大量PX产能恢复，且后续进入检修期，需求疲软导致价格承压。

【期货品种】：PTA 【交易方向】：看空【理由】：终端纺织需求疲弱，聚酯环节减产信号频繁，库存压力加大，预计短期内价格将继续承压。

【期货品种】：聚酯短纤【交易方向】：看空【理由】：市场需求持续走弱，库存高企，预计产业链将延续弱势运行，价格可能共振下跌。

核心观点

- 聚酯链需求疲软，PX供应回归预期，导致中期承压格局延续。

- PTA和PX价格小幅反弹，但远端合约因供应回归和需求走弱预期相对偏弱。

- 下游织造企业备货意愿低迷，库存压力加大，预计聚酯产业链短期将继续弱势运行。

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