科远智慧：华龙证券-科远智慧-002380-2024年三季度报告点评：业绩高增长，有望持续受益于国产替代-241018

投资标的：科远智慧（002380） 推荐理由：公司2024年三季度业绩高增长，归母净利润同比增长75.34%。

作为国内火电DCS引领者，受益于国产替代进程，盈利能力稳步提升，预计未来业绩将持续增长，当前估值低于可比公司，给予“增持”评级。

- 科远智慧2024年三季度报告显示，营业总收入11.62亿元，同比增长16.16%；归母净利润1.59亿元，同比增长75.34%，盈利能力和费用管控能力稳步提升。

- 公司作为国内火电DCS引领者，受益于国产替代进程，有望进一步打开市场空间，未来业绩有望持续高增长。

- 预计2024-2026年归母净利润分别为2.48/3.26/4.08亿元，给予“增持”评级，当前股价对应PE低于可比公司平均水平。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **公司基本信息**： - 公司名称：科远智慧 - 股票代码：002380 2. **2024年三季度报告概况**： - 营业总收入：11.62亿元，同比增长16.16% - 归母净利润：1.59亿元，同比增长75.34% - 基本每股收益（EPS）：0.66元，同比增长75.35% - 销售毛利率：40.82%，为近年来历史新高 3. **费用管理**： - 销售费用率：同比下降2.11% - 管理费用率：同比下降0.77% - 财务费用率：同比下降0.04% - 研发费用：同比增长0.78% 4. **业绩趋势**： - 单季度营业收入同比增长15.99% - 单季度归母净利润同比增长2.84% - 合同资产较期初增长94.55% 5. **行业背景**： - 国内自动化领域内资企业崛起，DCS、大中型PLC、SIS产品线需求上升 - 公司在国内百万机组、9H燃机等大型机组控制系统的市场占有率位于前列 6. **盈利预测**： - 2024年归母净利润：2.48亿元 - 2025年归母净利润：3.26亿元 - 2026年归母净利润：4.08亿元 - 2024-2026年EPS分别为：1.03元、1.36元、1.70元 7. **当前股价及估值**： - 当前股价：19.76元 - 对应2024-2026年PE分别为：19.1倍、14.6倍、11.6倍 - 相较于可比公司（宝信软件、中控技术）的平均PE（28.0倍、22.7倍、18.3倍），公司估值低于可比公司平均水平 8. **投资评级**： - 首次覆盖，给予“增持”评级 9. **风险提示**： - 能源电力行业投资不及预期 - 行业竞争加剧 - 技术迭代不及预期 - 毛利率不及预期 - 政策落地节奏不及预期 这些信息可以帮助投资者对科远智慧的业绩表现、市场地位、未来增长潜力及潜在风险进行全面评估。