国投智能：东方证券-国投智能-300188-巩固基石业务，加大发展新兴板块-240906

投资标的：国投智能（300188） 推荐理由：公司2024年中报显示营业收入增长20.54%，归母净利润大幅减亏，持续推进合同落地及项目实施。

新兴板块如网络空间安全和数字政务收入大幅增长，未来盈利预测向好，建议增持。

- 国投智能2024年中报显示营收5.49亿元，同比增长20.54%，归母净利润大幅减亏至-1.28亿元，同比减亏54.13%。

- 公司持续推进合同落地和项目实施，电子数据取证和新网络空间安全等新兴业务实现显著增长。

- 盈利预测调整至2024-2026年归母净利润分别为1.73/2.41/3.35亿元，目标价下调至11.48元，维持增持评级。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **公司业绩概况**： - 2024年中报显示，公司实现营业总收入5.49亿元，同比增长20.54%。

- 归母净利润为-1.28亿元，同比减亏54.13%。

- 扣非净利润为-2.67亿元，较去年同期的-2.91亿元有所改善。

2. **Q2表现**： - Q2单季度收入为3.54亿元，同比增长15.16%。

- 归母净利润为-0.93亿元，同比减亏15.63%。

3. **产品收入分布**： - 电子数据取证收入2.33亿元，同比增长15.48%。

- 公共安全大数据收入2.04亿元，同比增长10.83%，毛利率下降12.6pct。

- 数字政务与企业数字化收入0.68亿元，同比增长42.86%。

- 新网络空间安全收入0.43亿元，同比增长102.27%，毛利率提升21.75pct。

4. **费用控制**： - 销售费用率为32.55%，同比减少2.11pct。

- 管理费用率为30.08%，同比减少5.94pct。

- 研发费用率为34.77%，同比减少9.57%。

5. **毛利率**： - 2024上半年综合毛利率为43.65%，同比减少4.66pct。

6. **技术与产品创新**： - 公司持续进行技术迭代和产品研发，巩固电子数据取证和公共安全大数据业务。

- “天擎公共安全大模型算法”已通过国家互联网信息办公室备案。

7. **未来预测**： - 下调2024-2026年归母净利润预测，分别为1.73/2.41/3.35亿元。

- 对应EPS分别为0.20/0.28/0.39元。

- 参考可比公司给予2025年41倍PE，目标价下调至11.48元，维持增持评级。

8. **风险提示**： - 网络安全市场竞争加剧。

- 人员费用控制不及预期。

- 国投集团数字化投入慢于预期。

这些信息有助于投资者评估公司的财务状况、市场前景和潜在风险，从而做出更明智的投资决策。