电力设备及新能源行业：平安证券-电力设备及新能源行业周报：光伏贸易保护担忧增加，新型储能高质量发展方案公布-241111

- 本周新能源细分板块表现分化，风电和光伏板块面临贸易保护风险，尤其是特朗普当选后对光伏出口的不确定性增加。

- 储能领域发布高质量发展方案，强调技术创新和市场优化，未来有望推动行业成熟。

- 投资建议方面，关注海上风电、光伏辅材及储能领域的龙头企业，同时需警惕电力需求和竞争加剧的风险。

**电力设备及新能源行业周报核心要点总结：** 1. **市场表现回顾**： - 风电指数上涨4.85%，但跑输沪深300指数，当前PE_TTM约22.54倍。

- 光伏设备指数上涨1.63%，光伏板块市盈率约44.02倍。

- 储能指数上涨9.16%，整体市盈率为26.77倍；氢能指数上涨7.64%，市盈率为31.04倍。

2. **风电动态**： - 广东汕尾市签约海上风电项目，标志国管海风项目实质性进展。

- 2023年广东竞配海风项目总量达16GW，汕尾地区有4GW。

3. **光伏行业挑战**： - 特朗普当选可能加大光伏贸易保护，影响中国企业出口美国的形势。

- 美国光伏市场需求可能受利率走势影响，贸易政策的不确定性增加。

4. **储能与氢能发展**： - 工信部发布新型储能高质量发展方案，强调技术创新和产业生态优化。

- 建议关注技术实力强、与安全相关的企业及多元技术路线。

5. **投资建议**： - 风电：重点关注海上风电相关企业，如明阳智能、金风科技等。

- 光伏：关注光伏辅材及新技术企业，如隆基绿能、福莱特等。

- 储能：推荐阳光电源和德业股份。

- 氢能：关注吉电股份及相关风机制造企业。

6. **风险提示**： - 电力需求增速不及预期的风险。

- 行业内竞争加剧的风险。

- 全球贸易保护现象加剧的风险。

- 技术进步和降本速度不及预期的风险。

整体来看，新能源行业面临机遇与挑战并存的局面，投资者需关注市场动态和政策变化。

根据上述投资报告，以下是提取的投资标的及推荐理由： ### 风电板块 1. **东方电缆**：重点关注海缆企业，受益于海上风电的需求增长。

2. **中天科技**：同样是头部海缆企业，预计将受益于海上风电的持续发展。

3. **明阳智能**：整机制造企业，具备良好的市场前景。

4. **金风科技**：整机制造企业，行业领先，值得关注。

5. **运达股份**：整机制造企业，未来发展潜力大。

6. **大金重工**：管桩出口头部企业，受益于海上风电项目的推进。

7. **亚星锚链**：受益于漂浮式海风发展的企业，值得关注。

### 光伏板块 1. **帝尔激光**：在光伏玻璃、胶膜等辅材环节具备竞争优势。

2. **隆基绿能**：光伏行业领先企业，值得关注。

3. **爱旭股份**：光伏制造企业，市场前景广阔。

4. **福莱特**：光伏辅材领域的潜在受益标的。

5. **福斯特**：同样在光伏辅材领域具备竞争力。

### 储能板块 1. **阳光电源**：在海外大储市场地位领先，具备良好的市场前景。

2. **德业股份**：扎实布局户储新兴市场，未来发展潜力大。

### 氢能板块 1. **吉电股份**：在绿氢项目投资运营环节重点布局的企业，值得关注。

### 推荐理由 - **风电**：海上风电进入新一轮景气周期，需求和供给格局良好，相关企业具备投资机会。

- **光伏**：光伏辅材环节竞争相对较好，相关企业在技术和市场上具备优势。

- **储能**：政策引领下，储能市场有广阔的发展空间，相关企业发展逐渐成熟。

- **氢能**：绿氢项目的投资运营企业具备长期成长潜力。

### 风险提示 - 电力需求增速不及预期、竞争加剧、贸易保护现象加剧、技术进步和降本速度不及预期等风险需关注。