伟星股份：民生证券-伟星股份-002003-2024年半年报点评：产能利用率提升明显，24Q2收入与利润增长亮眼-240815

投资标的：伟星股份（002003） 推荐理由：2024年上半年公司营收和净利润均实现显著增长，产能利用率提升明显，毛利率和净利率持续改善，国际市场表现良好，未来业绩有望继续增长，维持“推荐”评级。

- 伟星股份2024年上半年营收22.96亿元，同比增长25.57%，归母净利润4.16亿元，同比增长37.79%，表现亮眼。

- 产能利用率显著提升至70.73%，得益于订单增长和越南工业园投产，推动钮扣和拉链产品收入增速。

- 公司发布现金分红方案，现金分红比例达56.22%，预计未来三年营收和净利润持续增长，维持“推荐”评级。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **财务表现**： - 2024年上半年（24H1）实现营收22.96亿元，同比增25.57%。

- 归母净利润为4.16亿元，同比增37.79%，扣非归母净利润为4.01亿元，同比增33.65%。

- 2024年第二季度（24Q2）营收14.96亿元，同比增32.20%，归母净利为3.38亿元，同比增36.17%。

2. **收入组成**： - 钮扣产品收入9.27亿元，同比增27.13%，占收入比重40.39%。

- 拉链产品收入12.59亿元，同比增24.02%，占收入比重54.82%。

- 国内收入15.36亿元，同比增24.81%，国际收入7.60亿元，同比增27.15%。

3. **产能利用率**： - 24H1产能利用率为70.73%，较23H1的57.11%显著提升。

- 钮扣总产能59亿粒，拉链4.4亿米，境内产能占比82.07%，境外产能占比17.93%。

4. **毛利率和费用控制**： - 24H1毛利率为41.80%，同比增0.58pct。

- 费用控制良好，销售费率、管理费率、研发费率、财务费率分别为7.97%、9.07%、3.61%、-0.59%。

- 24H1净利率为18.27%，同比增1.80pct。

5. **现金分红方案**： - 计划以每10股派发现金红利2.00元（含税），合计派发2.34亿元，现金分红比例达56.22%。

6. **未来展望**： - 预计2024-2026年营业收入分别为47.03亿元、53.26亿元、59.11亿元。

- 归母净利润分别为7.04亿元、8.10亿元、9.13亿元，PE分别为21、18、16倍。

7. **风险提示**： - 国际贸易风险、募投项目进展不达预期、生产要素成本上升等。

这些信息可以帮助投资者评估伟星股份的财务健康状况、市场表现及未来增长潜力。